自4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块(kuài)，体现出市场对(duì)上述板块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资(zī)的特(tè)征，最近(jìn)一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创(chuàng)板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一方(fāng)面随(suí)着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金(jīn)切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业绩爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利和(hé)收入预(yù)期增(zēng)速保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析(xī)指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润增速相对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽(kuān)基指数(shù)仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估值(zhí)匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以及(jí)对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归(guī)，很多公(gōng)司(sī)的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的(de)公告期后，并(bìng)将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体(tǐ)板块回(huí)调(diào)，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年(nián)四季度(dù)至2023年一(yī)季(jì)度价格持续(xù)下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产(chǎn)业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供过(guò)于求周(zhōu)期(qī)，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的人工智能(néng)新兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对于算(suàn)力以及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度(dù)量(liàng)价(jià)持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解tóu)资机会需要看到真正的业绩(jì)触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在二季度及二季(jì)度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能(néng)真正(zhèng)地(dì)释放出来，下(xià)半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供给(gěi)侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产(chǎn)业链库存(cún)的时期(qī)，价格(gé)下(xià)行压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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