看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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