金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比上(shàng)年同期高1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同期多2729亿元(yuán)。其中，对(duì)实体经(jīng)济(jì)发放的人民(mín)币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发(fā)放的外币贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月份人(rén)民(mín)币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿(yì)元。其中，住(zhù)户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)元，非金(jīn)融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机(jī)构(gòu)存(cún)款增(zēng)加2912亿元。4月末(mò)，外币(bì)存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币存款减少(shǎo)296亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)少(shǎo香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗)减192亿(yì)美元(yuán)。

　　申万宏源速评认(rèn)为(wèi)，M2同(tóng)比回落(luò)，主因居民(mín)存(cún)款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可(kě)能(néng)重回(huí)表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二(èr)季度(dù)同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷(dài)款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过(guò)企业中长期(qī)贷款有较强韧(rèn)性(xìng)。信贷回落可能是因(yīn)为(wèi)一季度透支了部(bù)分(fēn)银行信贷额度和企业信贷(dài)需(xū)求(qiú)，而且4月地产销售也边(biān)际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非(fēi)标融(róng)资持续(xù)好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居(jū)民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来(lái)同比首(shǒu)次转为减少，但更可(kě)能(néng)重回(huí)表(biǎo)外资产，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来(lái)首(shǒu)次转负。4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个(gè)百分点至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企(qǐ)业(yè)活(huó)期存款大幅改善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币(bì)存款大幅减少的问题，中信(xìn)证(zhèng)券认为是季节性波动。因为银行倾(qīng)向于让理财产品在季末到期，使资金(jīn)回流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季初发行新的理财产(chǎn)品承接。因(yīn)此(cǐ)居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个(gè)百分(fēn)点，或(huò)许反(fǎn)映了企业经营活(huó)跃(yuè)度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看法(fǎ)较为一致，招商(shāng)宏(hóng)观表示居(jū)民存款减少符合季节(jié)性(xìng)规律(lǜ)。在本月数据(jù)中，居民端出(chū)现了(le)新增存款，新增(zēng)贷款(kuǎn)同(tóng)时(shí)收缩的情况。从历(lì)史规律(lǜ)来(lái)看(kàn)，4月及(jí)7月一(yī)般是居(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗jū)民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申万宏源分析(xī)认为(wèi)4月居民(mín)存款减少更可能去向表外资(zī)产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表(biǎo)示在放缓的(de)信贷投放中，结构特征依(yī)然(rán)明显。企(qǐ)业中长期贷款贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩。这种结构(gòu)特(tè)征反映了居(jū)民端(duān)在前期购房需求(qiú)脉冲式释(shì)放后信心仍然不足的情(qíng)况(kuàng)。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不排(pái)除居民端新增信贷(dài)量会持续(xù)维持(chí)在低(dī)位。

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