近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(li庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思è)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规(guī)则要求，庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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