今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情(qíng)之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工(gōng)智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年(nián)表(biǎo)现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？o)100％的(de)涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没(méi)有(yǒu)保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片(piàn)需(xū)求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步(bù)的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国(guó)的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设(shè)备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响(xiǎarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？ng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及(jí)投(tóu)资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季(jì)度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金(jīn)一(yī)季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括(kuò)内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立以来的(de)最高(gāo)值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重仓(cāng)股来(lái)看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩(jì)拐点的(de)物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基(jī)于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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