今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美(měi)国再(zài)度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和(hé)金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机的根本——美(měi)国债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美(měi)国(guó)又(yòu)为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国政府背(bèi)负(fù)了庞(páng)大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是(shì)与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频频逼近债(zhài)务(wù)上(shàng)限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出(chū)的(de)反对（也(yě)有一些(xiē)议(yì)员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第(dì)二自(zì)由债券法案(àn)》，首次(cì)对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政(zhèng)府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式(shì)确立(lì)了对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高(gāo)了(le)78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高一次(cì)——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美(měi)国政府的(de)支出限制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最(zuì)新一次提(tí)高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限(xiàn)制(zhì)，使其不(bù)能(néng)随心(xīn)所以的(de)举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也(yě)同时(shí)对其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手握美元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上(shàng)限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来(lái)说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是(shì)美方对债权(quán)人的(de)一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日(rì)本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美国债务(wù)上限，为什么(me)在现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入(rù)无法上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参(cān)议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共(gòng)和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前(qián)，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出(chū)削减(jiǎn)意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生更严幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库经(jīng)济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希(xī)·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年(nián)债(zhài)务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让(ràng)复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时(shí)间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提(tí)供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也被许多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分(fēn)裂(liè)局面，美(měi)国经济(jì)也正处(chù)于类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后(hòu)关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会