全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

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　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的(de)下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策(cè)制定者支持(chí)货币和(hé)信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了(le)应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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