全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续增长(zh红楼梦多少字ǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医(yī)疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.红楼梦多少字11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。红楼梦多少字p>

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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