近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，该平(píng)台假(jiǎ)期(qī)国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票(piào)订单(dān)量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票(piào)预(yù)订数据看，五(wǔ)一假期订票已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为史上(shàng)旅(lǚ)游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会(huì)。

　　五一(yī)订单(dān)火爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自(zì)去(qù)年(nián)疫情防控优化调整以来，国内疫后复(fù)苏趋(qū)势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布(bù)一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客房产生的平(píng)均(jūn)实际营业收入(rù)）分别(bié)同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民(mín)航(háng)局数(shù)据，一(yī)季度民航(háng)运输共完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季(jì)度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度(dù)远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释倍(bèi)以上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后的首(shǒu)个(gè)长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索热度(dù)同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人(rén)员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检测代替(tì)核(hé)酸(suān)检测，航空公司不再(zài)查(chá)验登(dēng)机前(qián)检测(cè)证明。针对来(lái)华人员的防疫(yì)政策放宽后(hòu)，入境(jìng)客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺(cì)激国际客(kè)流复苏(sū)。

　　与此同时，民航(háng)局(jú)预计，五一假期(qī)民航将运输(shū)旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过(guò)民航局当时预计旅客量为200万(wàn)人次。因此今(jīn)年有望(wàng)将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政(zhèng)策(cè)进一(yī)步(bù)放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上(shàng)市公司接近4000家(j文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释iā)。从目前(qián)财报披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万(wàn)社会服(fú)务行业一季度归母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交通运(yùn)输行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春节是疫情放(fàng)开(kāi)后第(dì)一个长(zhǎng)假，积压的旅(lǚ)游出(chū)行需求集(jí)中释放，且春节后(hòu)旅游行情(qíng)转入淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机(jī)队引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠(dié)加(jiā)票价改革仍在推进，看(kàn)好后(hòu)续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市场(chǎng)也有较高占比。从(cóng)历(lì)史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大(dà)范(fàn)围关停，五(wǔ)一(yī)档期(qī)电(diàn)影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票(piào)房远不及(jí)预(yù)期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报复性消费(fèi)热情，预(yù)计今年五一(yī)档期将回升(shēng)至(zhì)2021年(nián)水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部(bù)影片宣布(bù)进入今(jīn)年“五一”档(dàng)，数(shù)量上已超过历年同档(dàng)期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效(xiào)等元素转换成(chéng)拍摄(shè)日程和(hé)预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可(kě)辅助(zhù)生(shēng)成海报、预告(gào)片等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道(dào)催化密(mì)集，当前投资机(jī)会(huì)凸(tū)显。

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