5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句(zhōng)止，而此前(qián)约定(dìng)的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交(jiāo)易规(guī)则支付(fù)了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批事(shì)项未(wèi)能(néng)在约(yuē)定的时间内完成，项(xiàng)目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是(shì)其(qí)历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于(yú)经(jīng)营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽车(chē)集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的(de)净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原长安(ān)重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金(jīn)增资(zī)。这一(yī)举动(dòng)的(de)主要目的是降低描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句江铃重汽的资产负债率，描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年(nián)来(lái)日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非(fēi)归母净利(lì)润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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