看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀(z晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好hàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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