在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期(qī)去(qù)库(kù)存动(dòng)作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经(jīng)连跌(diē)52天。而(ér)且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可(kě)能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他(tā特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比　　降库(kù)存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报(bào)显示，其截至报(bào)告(gào)期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅补充自(zì)产不足(zú)，“外特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于(yú)上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库(kù)需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其(qí)储能业务(wù)在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出(chū)货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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