近日，国内上市交易的(de)4只公募(mù)商品期货基金陆续公布了一季报。在一季度商品市场整(zhěng)体下跌(diē)的背景下，4只公募商(shāng)品期(qī)货基金(jīn)也表(biǎo)现不佳，仅建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅(fú)近三成，备受投资者青睐。

　　具(jù)体(tǐ)来看，已实现收益(yì)和利润方面，一季度(dù)，建信能源化工期(qī)货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益1637.71万元，利(lì)润2491.41万(wàn)元；国投瑞银白(bái)银期货LOF已实现收益(yì)940.20万(wàn)元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润-992.33万元；华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF已实现收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法01万元。

　　已实现(xiàn)收(shōu)益和利润有何(hé)区别？4只公募商品期货(huò)基金在一季报中均提及，本期(qī)已(yǐ)实现收益指(zhǐ)基金本(běn)期利(lì)息收入、投资(zī)收益、其他收入（不(bù)含公允价值变动收益）扣(kòu)除相关费用和(hé)信用减(jiǎn)值损失后的余额，本期利润为本期已(yǐ)实现收益加上本期(qī)公(gōng)允(yǔn)价值变动(dòng)收益(yì)。

　　期(qī)末(mò)基(jī)金资产净值方(fāng)面，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF资产净值超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF、建信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货ETF资产(chǎn)净(jìng)值分别(bié)为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份(fèn)额净(jìng)值方面，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国(guó)投瑞银白银期货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信能(néng)源化工期货ETF实现(xiàn)正增长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成(chéng)有色金属期货ETF、国投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货ETF净(jìng)值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额(é)的增减变化，可(kě)以(yǐ)反(fǎn)映出投资者(zhě)的偏(piān)好。从份(fèn)额变动来看，除华夏饲(sì)料豆粕期货ETF遭(zāo)净赎回外，其他(tā)3只商品期货基金均受到净申(shēn)购。截至3月(yuè)底，国投瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF份额较期(qī)初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增幅(fú)高达27％；建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF份(fèn)额较期初增加2300万(wàn)份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加700万(wàn)份至1.95亿份(fèn)，增(zēng)幅3.73％；华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场(chǎng)整体走(zǒu)出下跌行情，华夏(xià)基金认(rèn)为，主要(yào)原因有以下几点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消息在(zài)资本(běn)市(shì)场持续发(fā)酵，导致了原油以及美(měi)豆(dòu)等大宗商品价格(gé)下跌，引领国内豆粕价格下(xià)挫(cuò)；其次，国(guó)内现(xiàn)货供应相(xiāng)对充裕(yù)，由于加工利润尚可，加(jiā)之巴西大豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋于增加，同时(shí)由于下游提(tí)货消极(jí)，油厂豆(dòu)粕不断累库(kù)，部分油(yóu)厂(chǎng)甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌幅过大；最后(hòu)，需求(qiú)端低迷不振，由(yóu)于(yú)春节前养(yǎng)殖产(chǎn)品集(jí)中(zhōng)出(chū)栏，春节后(hòu)一段时间(jiān)一(yī)般是豆(dòu)粕(pò)需(xū)求淡季，而今年由(yóu)于生(shēng)猪价格持(chí)续(xù)下行，养殖业(yè)复产积极(jí)性不(bù)高，加之非洲猪瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆粕(pò)需(xū)求(qiú)更是雪(xuě)上加霜，油(yóu)厂豆粕成交和提(tí)货量处于偏低(dī)水平。

　　关(guān)于报告期内基金投资策略(lüè)和(hé)运作分析，国投瑞银基金表示(shì)，一(yī)季(jì)度白银在初期两个月(yuè)处于振荡(dàng)调整，在三月份又很快反弹至年初位置(zhì)。黄金(jīn)较白银表现更(gèng)为强(qiáng)势(shì)，金(jīn)银比价有所抬(tái)升。前期走势主(zhǔ)要受制于白银工业属(shǔ)性及美(měi)联储加(jiā)息预期(qī)升(shēng)温影响(xiǎng)，白银表现出更高的波动性。后(hòu)期则主要(yào)是欧美银行业出现(xiàn)流动性危机，导致避险情绪(xù)高涨，也大(dà)幅降低(dī)了市场对于美联储的加息预(yù)期(qī)。

　　国投瑞(ruì)银基金认为，美(měi)联(lián)储货币政策调整节奏与经济衰退担(dān)忧继续主导贵金属行(xíng)情，同时也需关注突(tū)发(fā)地缘政治、金融体系的流(liú什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)动性风险、新兴经济体债(zhài)务风险等黑(hēi)天鹅事(shì)件的影响。今年以来(lái)，美联储已(yǐ)连续加息两次各25BP，加息步(bù)伐明显放缓，点阵图显示美联储今年或还有一次(cì)加息(xī)。随(suí)着美国加息渐入尾声，而通胀仍处于(yú)高(gāo)位，宏观环境对贵金属相(xiāng)对有(yǒu)利，贵金属配置价值进一步提(tí)升。考虑到(dào)白银的高弹性及金银比(bǐ)价的相(xiāng)对高位，建议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法