自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)上(shàng)采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资(zī)金不断借道(dào)ETF基金(jīn)加速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出(chū)市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经(jīng)过前期(qī)调(diào)整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金(jīn)追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前(qián)的(de)606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科(kē)创板的(de)核(hé)心(xīn)权(quán)重(zhòng)行业持续获得(dé)资金青睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方(fāng)面随(suí)着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基(jī)，今(jīn)年一季(jì)度的(de)利润增速相对(duì)较高(gāo)，配(pèi)置吸(xī)引力(lì)显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置(zhì)性价比较高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经(jīng)过了(le)三年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司(sī)的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公布纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗外汇法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造(zào)设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入出口管理(lǐ)的管(guǎn)制(zhì)对(duì)象，上(shàng)述修(xiū)正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体板块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国(guó)泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游(yóu)新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当(dāng)扩产(chǎn)落(luò)地(dì)时，行业进入(rù)供(gōng)过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会通过(guò)降价(jià)进行库存去化(huà)。供给(gěi)与需求的(de)错配使得(dé)存(cún)储行业具有较强的(de)周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处(chù)于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在(zài)今年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些(xiē)真正的(de)创(chuàng)新(xīn)落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率(lǜ)在二季度及二季(jì)度以后触底，当行业周期(qī)触底，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)蓄(xù)能才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证(zhèng)半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产(chǎn)业链库(kù)存的(de)时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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