大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩(jì)披(pī)露(lù)期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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