5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手(shǒu)笔持有美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛(fàn)的(de)关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度(dù)前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依(yī)旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三(sān)个季度(dù)增持(chí)拼多多(duō)。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然(rán)而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策(cè)略(lüè)奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对(duì)“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包(bāo)几近是什么意思，几近什么意思拼音括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提(tí)升综合能(néng)力(lì)等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后，目(mù)前(qián)行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出离开，使得行(xíng)业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科(kē)之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳(wěn)中转好，同(tóng)时(shí)账上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的(de)安(ān)全边(biān)际。在过去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看到了(le)相关(guān几近是什么意思，几近什么意思拼音)的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一两(liǎng)天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块更(gèng)是大幅杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便(biàn)陡然(rán)跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异常，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成(chéng)为信贷回落的(de)主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款继(jì)续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬(xún)票据(jù)利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月前(qián)两旬已(yǐ)经收了很多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据(jù)已经(jīng)快要接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下(xià)，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存(cún)量(liàng)资金博(bó)弈的背景不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之(zhī)下(xià)，再想(xiǎng)继续向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个(gè)人的心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火(huǒ)，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是有苦(kǔ)难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根(gēn)本不符合(hé)他们的(de)机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)言.......

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