随着3月(yuè)进(jìn)出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师(shī)张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长(zh绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思ǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年(nián)，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯(chún)碱进(jìn)出(chū)口数(shù)据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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