华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发(fā)40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得的资(zī)金向老投资(zī)者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有资金的(de)风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸(kuā)大了至少聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的(de)关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的(de)一家重要(yào)子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好地(dì)证明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的维权(quán)原则付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们(men)投(tóu)资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机(jī)构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投(tóu)资(zī)者就(jiù)兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)做空(kōng)实例，最(zuì)出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公(gōng)共广播(bō)电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露(lù)企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了(le)以色(sè)列的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡(bǎo聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗)研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券(quàn)监(jiān)管机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票(piào)在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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