投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思金全押一(yī)个赛道。

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