今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和债务(wù)上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为(wèi)何不(bù)断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给(gěi)债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我们(men)需要先了解美国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期都(dōu)处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近(jìn)年(nián)来(lái)频(pín)频(pín)逼近(jìn)债务上限也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了(le)。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则(zé)最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初(chū)的(de)第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时(shí)候只要(yào)白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使得(dé)美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务(wù)进行(xíng)限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加(jiā)入第(dì)二次世界大(dà)战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或(huò)少地成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新(xīn)一次提高债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提(tí)高(gāo)至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美(měi)国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美(měi)元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果美国(guó)政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到(dào)损害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权(quán)地(dì)位(wèi)。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于一(yī)个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参(cān)议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据(jù)众议院多(duō)数(shù)。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会(huì)共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东时(shí)间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度(dù)与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就(jiù)要(yào)无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾(céng)面临类(lèi)似(shì)严峻的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国(guó)的(de)主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第(dì)二年(nián)的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在(zài)之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济政策(cè)研(yán)究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们(men)仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèn安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里g)有价值的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机(jī)，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也(yě)将再次重演(yǎn)。

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