随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内(nèi)进出(chū)口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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