海(hǎi)通策(cè)略认(rèn)为，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利(lì)增速持续下滑，利润向下游(yóu)转(zhuǎn)移；中(zhōng)游(yóu)制造盈利(lì)增(zēng)速(sù)走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅(fú)度放缓，券(quàn)商和保险盈利大(dà)增。 数字经(jīng)济(jì)归母净(jìng)利单季同比已经开(kāi)始回(huí)升(shēng)，AI和半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)盈(yíng)利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替代(dài)的半导体材(cái)料和半导体设备维(wéi)持较高增速(sù)，其(qí)中设备(bèi)盈利加莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(jiā)速增长(zhǎng)；低碳(tàn)经济(jì)景气(qì)度(dù)高位回(huí)落(luò)，新型电网盈利增速持续提升，主要受益于储(chǔ)能的快速发(fā)展。

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