大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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