财(cái)联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其）随着(zhe)公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完(wán)成，多(duō)位(wèi)知名基金经(jīng)理大幅(fú)调仓换股(gǔ)的(de)动向(xiàng)和投资方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢治(zhì)宇布(bù)局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国(guó)移动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖的(de)葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同(tóng)花顺(shùn)、金(jīn)山办公(gōng)、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工(gōng)智(zhì)能大(dà)行其(qí)道(dào)的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新能(néng)源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与(yǔ)其(qí)共舞，还是不为所动(dòng)继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来(lái)越多的基(jī)金经理选择了前(qián)者(zhě)。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可(kě)能(néng)是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业(yè)心态的生动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)统计数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度(dù)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)TMT板块中的计算机(jī)和通信(xìn)行业(yè)。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯(xīn)国际、上海电影，其中(zhōng)前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究精选混合一季(jì)度新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混合(hé)一(yī)季度新(xīn)进(jìn)中芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山(shān)办公(gōng)的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股(gǔ)中也能看(kàn)出(chū)葛(gé)兰(lán)的(de)人工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游的(de)芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募(mù)基金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓动向可(kě)以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模(mó)型(xíng)以及相关人工智能(néng)的(de)产业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经济(jì)复苏相对温和(hé)的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金的(de)追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加(jiā)仓(cāng)了(le)立讯精密(mì)、腾(téng)讯控股等个股(gǔ)；中欧明(míng)睿新(xīn)常态(tài)则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的(de)是，此(cǐ)前(qián)招(zhāo)商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上(shàng)来看(kàn)，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类(lèi)行业(yè)配置比(bǐ)例一个很(hěn)重要的(de)临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末(mò)，主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金对(duì)TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存(cún)安全距离。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有一部分试图低位(wèi)捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经(jīng)的公募(mù)状(zhuàng)元刘格(gé)菘。据了(le)解，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最(zuì)新披露(lù)的(de)一季报(bào)中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基(jī)金广发(fā)双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来(lái)看，前五大重仓(cāng)股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新能源概念(niàn)股。除(chú)此之外，他(tā)还仍加仓了(le)天合光能(néng)、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶科能(néng)源(yuán)为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表(biǎo)达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信(xìn)心(xīn)，“我们对本(běn)产品(pǐn)重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增(zēng)量价值(zhí)积累的公(gōng)司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估值水平(píng)已在历史(shǐ)低(dī)位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值混合前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安(ān)光电、通威股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基(jī)金增持了宁德时(shí)代、通威股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华(huá)心(xīn)怡混(hùn)合也(yě)加仓了(le)新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经(jīng)提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经(jīng)过大半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时(shí)间(jiān)段(duàn)，新能源(yuán)非常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我们对于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的(de)一些标的(de)，都(dōu)增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在(宁波慈溪的邮编是多少zài)AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章(zhāng)恒在接受财(cái)联(lián)社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在全市(shì)场做(zuò)行(xíng)业(yè)轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己看好的行业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不确定性(xìng)来(lái)的时(shí)候，无论是基(jī)金经(jīng)理个人还是投资者，其实(shí)都是无(wú)法承受的。所(suǒ)以，任何一(yī)个行业，即(jí)使你再看好，也(yě)要(yào)控制(zhì)持有(yǒu)比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在(zài)A股找到明显的受(shòu)益标(biāo)的(de)，就(jiù)没有(yǒu)参与。不(bù)过他(tā)也认(rèn宁波慈溪的邮编是多少)为(wèi)这些股票的(de)估值体系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致(zhì)行情(qíng)下，AI板块(kuài)的未来走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一部分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基(jī)本面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层(céng)面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注度(dù)持(chí)续高(gāo)企，上(shàng)一轮行情(qíng)催化(huà)主要集(jí)中于(yú)大(dà)模型的(de)突破(pò)进展；而(ér)4月以来，我们(men)观察到各个(gè)领(lǐng)域的(de)应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其(qí)中办公场(chǎng)景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快(kuài)，我(wǒ)们预计(jì)5月之(zhī)后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三层(céng)中建议(yì)投(tóu)资(zī)者优先关(guān)注应用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好相关板(bǎn)块，他认(rèn)为(wèi)，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资产是科技。他坦言，自(zì)己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一(yī)部分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券策略(lüè)首席分析师陈(chén)果(guǒ)，在A股(gǔ)二(èr)季度(dù)投资策略会上提到“今年大(dà)概率(lǜ)还(hái)是一个偏成长(zhǎng)风格(gé)占(zhàn)优，尤(yóu)其是(shì)很(hěn)多科(kē)技股在(zài)过去几年其(qí)实没有(yǒu)太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时(shí)间(jiān)没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本身(shēn)今年科技股(gǔ)的机会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完(wán)，但二季(jì)度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大(dà)多数(shù)的投资(zī)者(zhě)，不(bù)适合(hé)在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本(běn)轮AI板块已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本轮(lún)后续(xù)调整时长与幅度有限(xiàn)。对于下(xià)一(yī)阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业(yè)绩(jì)兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周期(qī)向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宁波慈溪的邮编是多少