芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三(sān)个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必(bì)来(lái)自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高的生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在(zài)减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地(dì)产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去(qù)年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业率(lǜ)上升一定是(shì)失(shī)业(yè)增加(jiā)的结果，这(zhè)个判(pàn)断(duàn)对于(yú)全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了当前青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生(shēng)；参与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去(qù)年同期多(duō)70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要(yào)好于(yú)去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群(qún)后，剩下(xià)的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大(dà)失业(yè)原因是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业(yè)人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教(jiào)育(yù)比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从(cóng)低(dī)到高(gāo)

　　青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与青年就(jiù)业分布基本一致。青年失(shī)业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集(jí)的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的(de)行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工(gōng)农业大(dà)量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年(nián)就业的(de)比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受教育(yù)年(nián)限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是(shì)：科(kē)学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业是过(guò)去十年(nián)青(qīng)年就业(yè)流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例的增(zēng)幅均居(jū)前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与行业(yè)平(píng)均受教(jiào)育年(nián)限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为各行业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在(zài)图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出(chū)现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年(nián)均值，这(zhè)三个行业一(yī)季度复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的生活(huó)性服(fú)务(wù)业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育的(de)青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力，主要(yào)由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期(qī)下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推(tuī)升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来(lái)自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部(bù)分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前(qián)者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个(gè)时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速(sù)。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二(èr)是近(jìn)年(nián)来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查(chá)时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈(liè)，发(fā)展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)，这也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必(bì)要明(míng)晰这一概念的(de)两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明(míng)，各(gè)概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加(jiā)或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城(chéng)乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调(diào)查(chá)对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映(yìng)劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次(cì)年的(de)年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差(chà)约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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