金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走(zǒu)势诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(shì)，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易(yì)扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当(dāng)前诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢(huī)复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值(zhí)的(de)角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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