金融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货(huò)多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋(qū)缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息已然(rán)成为一种共(gòng)识，因此本周在美(měi)联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预(yù)计从加息结束(shù)到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期(qī)间将面临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初请失业(yè)金人数升(shēng)至2021年(nián)以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属走势拖累 白银(yín)如(rú)期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲(pí)软增加美联储政策(cè)转向宽(kuān)松(sōng)预期以(yǐ)及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大幅(fú)上(shàng)升使得贵金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累(lèi)工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回(huí)落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有一(yī)定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěn电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文g)数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情企稳(w电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预(yù)期(qī)迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下(xià)行风险、银行(xíng)业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不(bù)断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配置依然是(shì)核心建议。

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