随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定(dìng)程度(dù)上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预(yù)期，显示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要(yào)留(liú)意出(chū)口周期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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