金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金(jīn)属做多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美国4月生产者(zhě)价(jià)格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加(jiā)息结(jié)束乃至降息已然(rán)成为一种共识，因(yīn)此本(běn)周在美联(lián)储越来(lái)越(yuè)多(duō)官员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息(xī)周期开(kāi)启，仍(réng)有近一(yī)个(gè)季度(dù)的时间，在(zài)此期间将(jiāng)面(miàn)临经济和政策的不(bù)确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在(zài)降(jiàng)温。同(tóng)时国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前(qián)难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(rú)期(qī)大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白银(yín)连续(xù)上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退(把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁tuì)预(yù)期将(jiāng)会继续影响有色金属与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经(jīng)济(jì)数据疲软(ruǎn)增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金(jīn)属，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下(xià)行，拖(tuō)累工业(yè)属性较强的白(bái)银走(zǒu)势，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属大幅回落(luò)等(děng)因素综合(hé)影响下，白银(yín)高位回落，下(xià)方仍有一定的(de)空(kōng)间，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关(guān)注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关(guān)注调(diào)整行(xíng)情；后续(xù)政策(cè)宽(kuān)松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核(hé)心建议。

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