财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领比较长的古诗词，比较长的古诗10句市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人(比较长的古诗词，比较长的古诗10句rén)工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高比较长的古诗词，比较长的古诗10句，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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