财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式表现(xiàn)尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金(jī含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式n)中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四季(jì)度婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的(de)产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估(gū)值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)院甄唯(wéi)萱在(zài)研(yán)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国(guó)金银(yín)珠宝行业(y含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式è)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业(yè)链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原(yuán)材料(liào)供应，中游的(de)制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环(huán)节(jié)同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以提(tí)高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的(de)角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余(yú)8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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