金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如(rú)此关键的信息湮没在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约收盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖(táng)主力合约正在上演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个(gè)关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意(yì)的是，从白(bái)糖(táng)主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过(guò)。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白糖期(qī)货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的(de)每三(sān)年一个种(zhǒng)植(zhí)周期，这(zhè)从(cóng)根本决(jué)定了白糖周期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据(jù)生意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格已经(jīng)创下(xià)2018年以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖(táng)期(qī)截(jié)至今年4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云(yún)南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前(qián)期受不利天气影响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白(bái)糖来说并不现实(shí)，由(yóu)于国内(nèi)糖料作物种植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖(táng)产量整体(tǐ)保(bǎo)持(chí)平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发布(bù)的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出(chū)现1年以来(lái)的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生(shēng)产(chǎn)国和地区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占全(quán)球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国(guó)之一(yī)，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗(zhè)产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目(mù)前(qián)，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继续(xù)挑(tiāo)战(zhàn)极2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据限，市场将(jiāng)会给出答案。

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