本周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布(bù)局，增(zēng)量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流(liú)动(dòng)性(xìng)问题(tí)有望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司(sī)被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的(de)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产品正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板(bǎn)块(kuài)中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收益(yì)率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数(shù)表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流(liú)动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质(zhì)企业(yè)的估(gū)值(zhí)仍然偏低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善，以及公司(sī)业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人(rén)士(shì)表示(shì)。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公(gōng)司(sī)净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司连续(xù)三年实(shí)现利(lì)润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其(qí)余(yú)9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报(bào)排(pái)在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异(yì)较(jiào)大(dà)。除了继(jì)续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北(běi)交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后(hòu)续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前(qián)几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估(gū)值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对(duì)于具(jù)备专精(jīng)特新(xīn)特性的中小成长型(xíng)企业而言是(shì)非常(cháng)具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延(yán)续(xù)了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期(qī)的，业(yè)绩(jì)的(de)持续(xù)增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上(shàng)线等政(zhèng)策的密集发(fā)布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加(jiā)大了呵(hē)护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增(zēng)加(jiā)对整个市(shì)场的(de)流动性造成(chéng)一定的(de)扰动(dòng)，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的基石(shí)，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的(de)股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望(wàng)随(suí)着北(běi)交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获增持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的公司(sī)获得(dé)重估可能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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