投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(sh抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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