昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东省广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即(jí)广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业有限公(gōng)司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的增资及相(xiāng)关(guān)协(xié)议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道(dào)，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团(tuán)债(zhài)务问题(tí)的(de)必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行通知意(yì)味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支(zhī)持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位(wèi)美(měi)联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策利率需(xū)要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新低(dī)，反映(yìng)出(chū)人(rén)们对美国经济(jì)前景的担忧酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期(qī)的回(huí)升“相酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的(xiāng)当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持(chí)续(xù)下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级(jí)分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周(zhōu)公(gōng)布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失业(yè)金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投(tóu)资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这(zhè)使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观(guān)的(de)全球经(jīng)济预期对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险资产的美元，避险资金对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘(pán)面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压(yā)力也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币(bì)政策发挥作(zuò)用(yòng)和(hé)实现通胀目标需(xū)要时(shí)间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而(ér)推动美元指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际(jì)货币体系(xì)表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平衡(héng)储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加，这(zhè)也对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美元(yuán)货(huò)币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高(gāo)利率的(de)环境下，美(měi)国的经(jīng)济及(jí)金(jīn)融领域的压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各(gè)环节(jié)重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在(zài)当前(qián)距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的(pàn)至5月(yuè)最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前(qián)，避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同(tóng)样不理想，这激(jī)发了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且(qiě)价(jià)格(gé)弹(dàn)性也更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望(wàng)相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期(qī)会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出现、海外银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于(yú)白银而言也是相对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于(yú)白(bái)银来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外(wài)，还需关(guān)注国(guó)内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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