本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢(shū)下(xià)移(yí)，叠(dié)加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石(shí平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩(suō)量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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