为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)的(de)信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4随性是什么意思，女人随性是什么意思800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德(dé)平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月随性是什么意思，女人随性是什么意思(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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