本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，流动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过随着(zhe)公募基(jī)金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书(shū)，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022t="又一只首发！增量资(zī)金持续流入(rù)这市(shì)场" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513161506167.png">

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏扬(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值普遍显著低(dī)于(yú)其他上市板块中(zhōng)业(yè)务相(xiāng)关(guān)度较(jiào)高的(de)同类股票，具有较(jiào)大估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值(zhí)双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨(z夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022hǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交所整体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司(sī)净(jìng)利润达(dá)5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权益(yì)基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交(jiāo)所(suǒ)两年(nián)定开(kāi)年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金布局良(liáng)机

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发展的依然是市场本身较差(chà)的流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大(dà)。除了(le)继续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企业(yè)数量外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具(jù)备(bèi)专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北(běi)交所(suǒ)公司(sī)今(jīn)年(nián)以来依然延续了(le)较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系(xì)，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场是(shì)加大了(le)呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了(le)筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能(néng)由于(yú)供给增(zēng)加对整个(gè)市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使(shǐ)得(dé)他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交(jiāo)所精选两年定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处(chù)于初(chū)创期(qī)，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明(míng)显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到(dào)估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基金持仓变化来看(kàn)，这一(yī)趋势已经(jīng)初露端(duān)倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关(guān)注度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估(gū)可能性较大(dà)。

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