公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了(l外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭e)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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