美东时(shí)间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可(kě)能(néng)没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价(jià)压力可能比预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门wǎn)些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体(tǐ)经(jīng)济出现严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这(zhè)件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到(dào)他(tā)们(men)花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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