券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披(pī)露一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较(jiào)为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新(xīn)的十大分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(g沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ǔ)份、国(guó)盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公(gōng)司实(sh沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思í)现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思yàng)具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定(dìng)成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十(shí)券(quàn)商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增(zēng)速(sù)杀(shā)入营收排名前十(shí)，其(qí)一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度(dù)自营业(yè)务收入(rù)提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融(róng)投资(zī)规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季(jì)度迎来(lái)反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异(yì)化监管的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是(shì)券商业(yè)绩大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营(yíng)业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅度(dù)的(de)改(gǎi)善。

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