关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市(shì)市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所(suǒ)在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没(méi)有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们在消防员努力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期内，随着国内(nèi)餐饮行业的(de)逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美干旱天气等因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共同推动了厨房食品的利(lì)润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动(dòng)上表示(shì)，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带来(lái)的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也(yě)将于年内建成投产。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐(cān)业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的(de)净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作未完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的(de)影响，因此(cǐ)将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开展2023年度商品(pǐn)期货套期保值(zhí)业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子公(gōng)司的(de)生产经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生(shēng)等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司(sī)油脂科技(jì)相关产品的(de)利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并(bìng)资(zī)产(chǎn)负(fù)债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资(zī)产(chǎn)从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注意到(dào)，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转(zhuǎn)正(zhèng)。由于(yú)产能释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来业绩修(xiū)复时刻。分析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计二季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下(xià)降”是(shì)道道全(quán)业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大(dà)大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零(líng)售终端的(de)包(bāo)装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的(de)情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企业的(de)盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外(wài)到(dào)港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道(dào)道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季(jì)度取得(dé)阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能(néng)处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区餐饮(yǐn)消(xiāo)费(fèi)回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全(quán)茂名工厂的投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料(liào)价格出(chū)现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及成本(běn)压(yā)力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际(jì)交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道(dào)道全的主(zhǔ)要(yào)原料(liào)综合采购成(chéng)本随后(hòu)于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区(qū)域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江设(shè)立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道(dào)道全今年业绩(jì)修复的(de)两大驱动因子。对(duì)于今年的(de)业(yè)绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦(yì)有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利率(lǜ)方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与(yǔ)趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能(néng)源及(jí)国(guó)际政治经济形势(shì)等(děng)因(yīn)素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确(què)定性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是生活(huó)必需(xū)消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油(yóu)需求(qiú)也将(jiāng)持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉(sù)记者(zhě)，在(zài)原料供应(yīng)端(duān)，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需端(duān)均有(yǒu)不确(què)定(dìng)性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定(dìng)性带(dài)来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场(chǎng)造(zào)成了(le)较大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基(jī)本(běn)面(miàn)利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌(wū)克(kè)兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语)增加200多(duō)万(wàn)吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这(zhè)令wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语(lìng)欧洲(zhōu)菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到(dào)更多(duō)市场份额，不同(tóng)油种之间、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油价格(gé)与相关油脂价差(chà)缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石(shí)丽(lì)红(hóng)说。

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