今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊é)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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