券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年(nián)较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披(pī)露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季(jì)报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同(tóng)比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及(jí)1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不(bù)如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及增(zēng)速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了公司(sī)整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或(huò)上市(shì)主体分别(bié)是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关(guān)于国(guó)金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营投(tóu)资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的(de)核心，预(yù)期将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年(nián)内(nèi)实(shí)现较(jiào)大幅度的改善。

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