全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释p>

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释持股数量(liàng)分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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