今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县有规(guī)模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续。

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