一度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大(dà)变(biàn)局，个人投资者不仅在新发基金中占据主流，存量产品也超过了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业(yè)ETF投教工作成效显著，ETF交易(yì)工具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等(děng)背景下，国(guó)内资本市(shì)场(chǎng)正在经历股(gǔ)民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看，个(gè)人(rén)在股(gǔ)票ETF占比抬升(shēng)，有利(lì)于投资者分(fēn)散风险，提高市(shì)场交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可(kě)提高A股市(shì)场(chǎng)稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个人(rén)投资者成(chéng)为(wèi)“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月13日(rì)，今年新成立的37只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市(shì)前一周披(pī)露(lù)的个人投资者平均(jūn)占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投(tóu)资者俨然成(chéng)为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从全市(shì)场数据(jù)看，2022年(nián)个人投(tóu)资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票ETF市场占(zhàn)比超(chāo)过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)指数投资部总监助理、基金经理(lǐ)李沐阳表示(shì)，2018年以前，权益类ETF的(de)规模主要集(jí)中在几大(dà)宽基(jī)ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现(xiàn)，叠(dié)加全行业指数相关业务同仁在ETF投教(jiào)工作(zuò)上的共同(tóng)努力，ETF作为交易工具的(de)优势，越来越被普通个人投(tóu)资者认(rèn)知(zhī)，从而使个(gè)人(rén)股票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个(gè)人占比较高的(de)现象，国泰基金也分析，今年以来A股(gǔ)市场持续回(huí)暖，投资者情(qíng)绪比较(jiào)积(jī)极，新发产品募(mù)资环境比(bǐ)较好，也(yě)越(yuè)来(lái)越受(shòu)到(dào)个人(rén)投资者的(de)青睐(lài)。此(cǐ)外(wài)，ETF投资(zī)者(zhě)大部分由(yóu)股(gǔ)民转化(huà)而来(lái)，这些(xiē)个人投(tóu)资(zī)者也认(rèn)识到ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大(dà)概率更(gèng)高，相对于个股(gǔ)来说，也能(néng)更好地分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者(zhě)“买(mǎi)新不(bù)买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交易(yì)新上市的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对于时间成本的把控较(jiào)严格，在看(kàn)准投资机会(huì)后，更倾向于去申购老产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀升势(shì)头

　　个(gè)人增持宽基(jī)ETF，机构增持(chí)行业或主题ETF1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面

　　从近(jìn)五年(nián)数据看，个人在股票ETF占(zhàn)比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年(nián)，个(gè)人(rén)在(zài)股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度(dù)占比达到54.52％的高(gāo)点，超过了(le)机(jī)构(gòu)资金，股票ETF作为“机构(gòu)投资者风向(xiàng)标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机构占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个(gè)人(rén)占比从(cóng)38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而(ér)个人投资者占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的行业(yè)或主题(tí)ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态(tài)势中(zhōng)，个人投资者在行(xíng)业或(huò)主(zhǔ)题ETF产品中占比下降，但绝对份额也是(shì)在增(zēng)长的(de)，这一数(shù)据更代表(biǎo)了(le)机构投资者(zhě)对(duì)行业或主题(tí)ETF的认(rèn)可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教工作(zuò)在(zài)发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程中，我们发现(xiàn)大部分投资者都会将较为(wèi)低(dī)风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了(le)资产组合(hé)配置中的(de)一(yī)个重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰基(jī)金(jīn)也(yě)补充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可(kě)以(yǐ)帮助投(tóu)资者(zhě)把(bǎ)握(wò)比(bǐ)较(jiào)均衡的(de)投(tóu)资机会，受到资金关注。早在2018年(nián)和2022年，市场震(zhèn)荡下(xià)行，投资者的风险偏好有(yǒu)所降(jiàng)低，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和(hé)主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会(huì)又多上涨空间又大(dà)，风险偏好(hǎo)也随之(zhī)上升，所以行业和主题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜(yù)研究也表(biǎo)示(shì)，近五(wǔ)年市(shì)场成交(jiāo)热情的(de)提升(shēng)带来了A股市场(chǎng)的(de)大幅发展，个人(rén)投(tóu)资者入市规(guī)模激增(zēng)，而(ér)在经(jīng)历(lì)了(le)多种行情风(fēng)格的锤炼后(hòu)，尤其(qí)是操作难度较(jiào)高的2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对于跑赢基准的难度有了更(gèng)清晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上基(jī)准(zhǔn)的步伐(fá)；另一方面，近几年投(tóu)资(zī)热点轮动(dòng)较快，新的投(tóu)资领域(yù)带(dài)来了大量的(de)学习成本，而(ér)ETF的投资门槛较(jiào)低(dī)，运作透明度较高，因而逐步获得个人投资者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研究分(fēn)析(xī)，一(yī)是(shì)随着A股(gǔ)市场愈发(fā)成熟、有效(xiào)性提升，个(gè)人(rén)投(tóu)资者对(duì)于β收(shōu)益的认知将越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更多投资者(zhě)会基于大势选择宽(kuān)基投资工具；另一(yī)方面，2019年(nián)至2021年(nián)，市场的投资主线较为清晰(xī)，如消(xiāo)费(fèi)、新能(néng)源、医药等，因此行业主题基(jī)金(jīn)ETF更容1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面易(yì)受到追捧。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性

　　随(suí)着个人占比的抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现明(míng)显的提升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额(é)12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比超过机构，有利(lì)于股(gǔ)民转为基民，为投资者(zhě)分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个人(rén)投资(zī)者大(dà)都(dōu)由股民(mín)转化而来，个人(rén)投资者(zhě)发现ETF快(kuài)捷(jié)、透明(míng)、成本低(dī)廉且相比个股(gǔ)可以更好地平滑风险，也能(néng)够获得交(jiāo)易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更多选择通过ETF来参与市(shì)场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动也(yě)更小(xiǎo)，因此个人投资(zī)者选(xuǎn)择ETF而(ér)非股票，长远来看可提高A股市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上可能交易频率(lǜ)更高(gāo)，也(yě)更容易受(shòu)到市场(chǎng)消息(xī)的影响，这(zhè)对(duì)于(yú)我们(men)基金管理人的(de)持(chí)续(xù)运(yùn)营和投资者陪(péi)伴都提出了更(gèng)高的要求(qiú)。”国泰基金相关(guān)人(rén)士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占比可能会带(dài)来更活跃的交易，并(bìng)带来更有吸引力的(de)市场。”李沐阳也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面