财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōn广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？g)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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