近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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