今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办(bà拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些n)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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